რატომ ზუსტად ნაძვის ხე ახალი წლისთვის. რატომ არის ჩვეულებრივი საახალწლოდ ნაძვის ხის მორთვა? როგორ გავაფორმოთ ნაძვის ხე: ვარიანტები და იდეები

ნებისმიერს შეუძლია შეიძინოს გაზპრომის, სბერბანკის ან სხვა საჯარო კომპანიის ნაწილი. ამისათვის მან უნდა შეიძინოს მათი აქციები.

კანონი „ფასიანი ქაღალდების ბაზრის შესახებ“ იძლევა შემდეგ განმარტებას, თუ რა არის აქცია:

დაწინაურება- გამოშვების ფასიანი ქაღალდი, რომელიც უზრუნველყოფს მისი მფლობელის (აქციონერის) უფლებებს მიიღოს სააქციო საზოგადოების მოგების ნაწილი დივიდენდების სახით, მონაწილეობა მიიღოს სააქციო საზოგადოების მართვაში და ქონების ნაწილზე. დარჩენილი მისი ლიკვიდაციის შემდეგ.

ამრიგად, ინვესტორი, რომელმაც აქცია იყიდა, ხდება კომპანიის თანამფლობელი. და როგორც ერთ-ერთი მფლობელი იღებს უფლებას მიიღოს მოგების ნაწილი და მონაწილეობა მიიღოს კომპანიის მართვაში, მაგრამ ასევე ეკისრება კომპანიის საქმიანობასთან დაკავშირებულ რისკებს.

აქციების გაცემა შესაძლებელია მხოლოდ სააქციო საზოგადოების მიერ. ასეთი კომპანიის საწესდებო კაპიტალი დაყოფილია აქციებად - აქციებად (ინგლისურად აქცია ნიშნავს "წილს"). ერთი აქცია უდრის კაპიტალის ერთ წილს. ინვესტორის საკუთრებაში არსებული აქციების რაოდენობა განსაზღვრავს მის წილს საწარმოში.

კომპანიები გამოსცემენ აქციებს ფულის მოსაზიდად. აქციების გაყიდვით კომპანია იღებს ფულს განვითარებისთვის, ინვესტორები კი იღებენ წილს საწარმოში შეძენილი აქციების რაოდენობის შესაბამისად. ობლიგაციებისგან განსხვავებით, კომპანია არ არის ვალდებული დაუბრუნოს ინვესტორებს ეს თანხა, ისინი მისი საკუთრება ხდებიან. მაგრამ ინვესტორებს შეუძლიათ მოუთმენლად ელოდონ მოგებას დივიდენდებიდან და აქციების საბაზრო ღირებულების ზრდას.

ადრე აქციები ქაღალდზე იყო გამოშვებული და ამ სიტყვის პირდაპირი მნიშვნელობით იყო „ქაღალდი“. ახლა აქციები არადოკუმენტური ფორმითაა გამოშვებული და მათი და მათი მფლობელების შესახებ მონაცემები ინახება ელექტრონული ფორმით.

აქცია არის შეუზღუდავი ნაშრომი და გაიცემა განუსაზღვრელი ვადით. აქციამ შეიძლება შეწყვიტოს არსებობა მხოლოდ კომპანიის ლიკვიდაციის ან სხვა კომპანიის მიერ მისი აღების შემთხვევაში.

აქციების სახეები

სააქციო კაპიტალი შეიძლება შედგებოდეს ორი ტიპის აქციებისაგან - ჩვეულებრივი და პრივილეგირებული.

Ჩვეულებრივი აქციებიწარმოადგენს საწესდებო კაპიტალის საფუძველს, კანონის თანახმად, კომპანიის კაპიტალი არ შეიძლება იყოს ჩვეულებრივი აქციების 75%-ზე ნაკლები. ზოგიერთი კომპანიის კაპიტალი, მაგალითად, გაზპრომი, მთლიანად ჩვეულებრივი აქციებისგან შედგება. ჩვეულებრივი აქციების მფლობელებს აქვთ შემდეგი უფლებები:

• ხმის უფლება აქციონერთა კრებაზე
• დივიდენდების მიღების უფლება
• კომპანიის ქონების ნაწილის მიღების უფლება მისი ლიკვიდაციისას ყველა ვალდებულების გადახდის შემდეგ და პრივილეგირებული აქციების სალიკვიდაციო ღირებულება

ხმის მიცემის უფლება ჩვეულებრივი აქციების ყველაზე მნიშვნელოვანი ფუნქციაა. ერთი წილი - ერთი ხმა. რაც უფრო მეტი საერთო აქციები გაქვთ, მით მეტი გავლენა გექნებათ აქციონერთა კრებაზე საკითხების გადაწყვეტაზე. კრებაზე კენჭისყრა ტარდება ბიულეტენების გამოყენებით. ხმის მიცემის ბიულეტენები იგზავნება ფოსტით, ინვესტორი ავსებს და აბრუნებს უკან. ბევრ საკითხზე გადაწყვეტილებები მიიღება ხმების უბრალო უმრავლესობით - 50% პლუს ერთი ხმა. მაგრამ ზოგიერთი კითხვა მოითხოვს ხმების კვალიფიციურ 3/4 უმრავლესობას.

საკონტროლო წილის ფლობით (50% + ერთი აქცია), თქვენ შეგიძლიათ დამოუკიდებლად მიიღოთ გადაწყვეტილებები თითქმის ყველა საკითხში. ბლოკირების ფსონი (25% ან მეტი) იძლევა ვეტოს დადების საშუალებას.

პრიორიტეტული აქციებიისევე, როგორც ჩვეულებრივი, ისინი ქმნიან კომპანიის სააქციო კაპიტალს. პრივილეგირებულ აქციებს აქვთ შემდეგი უპირატესობები:

• გადახდის პრიორიტეტი კომპანიის ლიკვიდაციაში ჩვეულებრივ აქციებზე - ჯერ ყველა კრედიტორი იღებს გადახდებს, შემდეგ პრივილეგირებული აქციების მფლობელები და შემდეგ მხოლოდ ჩვეულებრივი აქციების მფლობელები.
• დივიდენდების ოდენობა განისაზღვრება და წერია კომპანიის წესდებაში გარკვეული თანხის სახით, წმინდა მოგების წილი, აქციის ნომინალური ღირებულების პროცენტის სახით, ან მოცემულია გაანგარიშების მეთოდი.

დივიდენდების გადახდა ხდება მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ შესაბამისი გადაწყვეტილება მიღებულია აქციონერთა საერთო კრებაზე. პრივილეგირებულ აქციებს არ აქვთ ხმის უფლება, მაგრამ თუ მათზე დივიდენდები არ არის გადახდილი, ისინი ხდებიან ხმის უფლების მქონე აქციები.

კომპანია გამოსცემს პრივილეგირებულ აქციებს, რათა თავიდან აიცილოს სესხის კაპიტალი ხმის უფლების მქონე აქციონერების რაოდენობის გაზრდის გარეშე.

პრივილეგირებულ აქციებზე დივიდენდი შეიძლება დაფიქსირდეს, როდესაც მისი ზომა უცვლელი რჩება, ან ცვალებადი, რომლის ზომა დამოკიდებულია მოგების ოდენობაზე.

ერთი და იმავე კომპანიის საერთო და პრივილეგირებული აქციების საბაზრო ფასი შეიძლება განსხვავდებოდეს ერთმანეთისგან. რუსულ ბაზარზე პრივილეგირებული აქციების ფასი ხშირად რამდენიმე პროცენტით დაბალია, ვიდრე ჩვეულებრივი აქციების ფასი. ზოგიერთი მკვლევარი ამას "ხმის დაჯილდოვებას" უკავშირებს. იმ ქვეყნებში, სადაც უმცირესობის (წილების მცირე წილით) აქციონერების უფლებები ხშირად ირღვევა და ირღვევა, ხმის უფლებით ჩვეულებრივი აქციები უფრო ღირებულია, რადგან ისინი ყოველთვის აძლევენ ხმას აქციონერთა კრებაზე, რაც ნიშნავს, რომ მათ უფლებას აძლევენ დაიცვან თავიანთი უფლებები. .

სხვა ახსნა არის ის, რომ პრივილეგირებული აქციებისთვის დივიდენდის ოდენობა უფრო მაღალია, ხოლო ჩვეულებრივი აქციებისთვის მიუღებელი დივიდენდის ოდენობა გამოიხატება საბაზრო ღირებულების ზრდით.

აქციის ფასი

აქციების ღირებულება არის ნომინალური, ემისია, ბაზარი, ბალანსი.

იგი განისაზღვრება სააქციო საზოგადოების შექმნისას და გაწერილია წესდებაში. ნომინალური ღირებულება გამოითვლება სააქციო კაპიტალის ოდენობით, გაყოფილი აქციების რაოდენობაზე. აქციების ნომინალურ ღირებულებას არ აქვს ეკონომიკური აზრი და არავითარი კავშირი არ აქვს აქციების საბაზრო ღირებულებასთან და საჭიროა მხოლოდ დამფუძნებლების მიერ აქციების გარკვეული ფასის შესაძენად. ნომინალური ფასი შეიძლება განსხვავდებოდეს საბაზრო ფასისგან ათასობით ფაქტორით.

აქციების ემისიის ღირებულება- ფასი, რომლითაც აქციები განთავსდება ბაზარზე. გამოშვების ფასი არ შეიძლება იყოს ნომინალურზე დაბალი. აქციის ნომინალურ და აქციის ფასს შორის სხვაობის გამო კომპანია იღებს აქციის პრემიას.

აქციების საბაზრო ღირებულება- აქციების ფასი მეორად ბაზარზე. ეს არის ფასი, რომელსაც ხედავთ ბირჟაზე. აქციის საბაზრო ფასი ყალიბდება ვაჭრობის დროს მიწოდების, მოთხოვნისა და ლიკვიდურობის გავლენის ქვეშ.

აქციების საბაზრო ღირებულება

საბაზრო ღირებულებიდან გამომდინარე, კომპანიის კაპიტალიზაცია გამოითვლება აქციების საბაზრო ფასის გამრავლებით მათ რაოდენობაზე. კომპანიის საბაზრო კაპიტალიზაცია აჩვენებს მის ღირებულებას. ჟურნალი Forbes ყოველწლიურად აგროვებს მსოფლიოში უმსხვილესი კომპანიების რეიტინგს გლობალური 2000 წამყვანი კომპანიები. 2014 წელს კაპიტალიზაციის მხრივ მსოფლიოში ყველაზე დიდი კომპანია Apple-ია.

აქციის საბალანსო ღირებულებაარის თუ არა კომპანიის წმინდა აქტივების ღირებულება გაყოფილი აქციების რაოდენობაზე. წმინდა აქტივები არის კომპანიის ყველა აქტივის ღირებულება ყველა ვალდებულების გამოკლებით. ანუ, საბალანსო ღირებულება გვიჩვენებს, თეორიულად რამდენი მოდის ერთ აქციაზე, თუ კომპანია გადაიხდის ყველა თავის ვალს და გაყიდის ყველა დარჩენილ აქტივს. აქციების საბალანსო ღირებულება შეიძლება იყოს საბაზრო ღირებულებაზე დაბალი ან მაღალი.

კომპანიების აქციები- ეს არის ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც მიუთითებს იმაზე, რომ მათმა მფლობელმა შეიტანა წვლილი კომპანიის კაპიტალში. აქციების მფლობელს აქვს სრული უფლება მიიღოს მოგება დივიდენდების სახით. მოგების ოდენობა რომელსაც მიიღებს აქციონერი, დამოკიდებულია მის წილზე სს(სააქციო საზოგადოება, რომელიცშეიძლება იყოს ღია და დახურული).

კომპანიების აქციები იყოფა:

• ჩვეულებრივი
• პრივილეგირებული

პირველის მფლობელს უფლება აქვს მართოს კომპანია და ხმის მიცემა აქციონერთა კრებაზე. ერთი წილი ჩვეულებრივ შეესაბამება ერთი ხმა... ჩვეულებრივი აქციების მფლობელს უფლება აქვს მიიღოს ჩვეულებრივი დივიდენდები.

პრივილეგირებული აქციების მფლობელს ბევრი უფლება აქვს. კერძოდ - უფლება იყო პირველი, ვინც მოგება მიიღო დივიდენდების უფრო მაღალი პროცენტით.

როგორ დავიწყოთ აქციებით ვაჭრობა ბირჟაზე?

რუსული პლატფორმები საფონდო ვაჭრობისთვის: MICEX(მოსკოვის ბანკთაშორისი ვალუტის ბირჟა) და RTS (რუსული სავაჭრო სისტემა).

რუსეთის ფედერაციის კანონმდებლობის შესაბამისად, ბირჟაზე ვაჭრობა მხოლოდ ლიცენზირებულ სპეციალიზებულ კომპანიებს შეუძლიათ. ამ უკანასკნელს გასცემს ფედერალური საფინანსო ბაზრის სამსახური - ფედერალური ფინანსური ბაზრის სამსახური.

სანამ ბირჟაზე აქციებით ვაჭრობას დაიწყებთ, თქვენ უნდა მოაგვაროთ საჭირო ტექნიკური საკითხები. ქვემოთ მოცემულია ქმედებების მკაფიო თანმიმდევრობა, რომელიც უნდა დაიცვას გამოცდილმა ტრეიდერმა:

1. სანდო საბროკერო კომპანიის მოძიება;
2. ხელშეკრულების დადება;
3. ანგარიშის გახსნა;
4. ანგარიშზე გარკვეული თანხის გადარიცხვა (რამდენადაც მიგაჩნიათ საჭირო);
5. დაიწყეთ ვაჭრობა.

ფაქტორები, რომლებიც გავლენას ახდენენ აქციების ფასებზე

არსებობს მრავალი ფაქტორი, რომელიც გავლენას ახდენს აქციების ფასზე. მაგრამ თქვენ შეგიძლიათ გაამარტივოთ გაგება ორ ფუნდამენტურ ფაქტორზე, რომლებიც ემატება ღირებულებას:

• აქციების ყიდვის ან გაყიდვის სურვილი სხვა მოვაჭრეების მხრიდან;
• აქციების ყიდვა-გაყიდვის მოცულობა. თუ მყიდველთა უმრავლესობაა, მაშინ იზრდება კვოტები, მაგრამ თუ ხალხი ამჯობინებს აქციების გაყიდვას, ჩვენ ვხედავთ მათ კლებას.

ხალხი შეიძენს აქციებს კომპანიაში, თუ მათ იზიდავთ კომპანიის მოგება, ლიდერობა და პერსპექტივები. იმ შემთხვევაში, თუ მოვაჭრეები ვერ ხედავენ კომპანიის ზრდის პერსპექტივებს, ისინი აუცილებლად მოიშორებენ მის ფასიან ქაღალდებს. ასევე, აქციების ფასები დამოკიდებულია ქვეყნის ეკონომიკის ზოგად მდგომარეობაზე და მთავრობის ქმედებებზე.

© Copyright - OrderFlowTrading.Net | | | | |

პასუხისმგებლობის უარყოფა: ფინანსურ ბაზრებზე ვაჭრობა მაღალი რისკის შემცველია. ჩვენი კომპანიის პროდუქტი არის პროგრამული უზრუნველყოფა, რომელიც საშუალებას გაძლევთ მიიღოთ დამატებითი მონაცემები ბაზრის ანალიზისთვის. კლიენტი, თავის მხრივ, იყენებს მიღებულ მონაცემებს საკუთარი შეხედულებისამებრ. ამ საიტზე არსებული ნებისმიერი ინფორმაცია მოწოდებულია მხოლოდ საინფორმაციო მიზნებისთვის და არ შეიძლება იქნას მიღებული, როგორც რეკომენდაცია სავაჭრო ოპერაციებისთვის.

ქუქი-ფაილები და კონფიდენციალურობის პარამეტრები

როგორ ვიყენებთ ქუქიებს

ჩვენ შეიძლება მოვითხოვოთ ქუქიების შენახვა თქვენს მოწყობილობაზე. ჩვენ მათ ვიყენებთ იმისათვის, რომ გავიგოთ, როდის ეწვევით ჩვენს საიტს, როგორ ურთიერთობთ მასთან, რათა გავაუმჯობესოთ და პერსონალიზოთ თქვენი გამოცდილება საიტის გამოყენებისას.

მეტი ინფორმაციისთვის დააწკაპუნეთ კატეგორიის ბმულზე. თქვენ ასევე შეგიძლიათ შეცვალოთ თქვენი პრეფერენციები. გთხოვთ, გაითვალისწინოთ, რომ გარკვეული ტიპის ქუქიების გამორთვამ შეიძლება გავლენა მოახდინოს საიტის გამოყენების გამოცდილებაზე და ჩვენს მიერ შეთავაზებულ სერვისებზე.

საჭირო საიტის ქუქი-ფაილები

ეს ქუქი-ფაილები მკაცრად არის საჭირო იმისათვის, რომ მოგაწოდოთ სერვისები, რომლებიც ხელმისაწვდომია ჩვენი ვებსაიტის საშუალებით და გამოიყენოთ მისი ზოგიერთი ფუნქცია.

იმის გამო, რომ ეს ქუქიები მკაცრად აუცილებელია ვებსაიტის მიწოდებისთვის, მათზე უარის თქმა გავლენას მოახდენს ჩვენი საიტის ფუნქციონირებაზე. თქვენ ყოველთვის შეგიძლიათ დაბლოკოთ ან წაშალოთ ქუქიები თქვენი ბრაუზერის პარამეტრების შეცვლით და ამ ვებსაიტზე არსებული ყველა ქუქი-ფაილის იძულებით დაბლოკვით. მაგრამ ეს ყოველთვის მოგთხოვთ მიიღოთ/უარი ქუქი-ფაილებს ჩვენს საიტზე ხელახლა ნახვისას.

ჩვენ სრულად პატივს ვცემთ, თუ გსურთ უარი თქვათ ქუქი-ფაილებებზე, მაგრამ თავიდან ავიცილოთ თქვენი თხოვნის თავიდან აცილება. თქვენ თავისუფლად შეგიძლიათ უარი თქვათ ნებისმიერ დროს ან აირჩიოთ სხვა ქუქი-ფაილები უკეთესი გამოცდილების მისაღებად. თუ თქვენ უარს იტყვით ქუქიებზე, ჩვენ წავშლით ჩვენს დომენში არსებულ ყველა კომპლექტს.

ჩვენ მოგაწვდით თქვენს კომპიუტერში შენახული ქუქი-ფაილების სიას ჩვენს დომენში, ასე რომ თქვენ შეგიძლიათ შეამოწმოთ რა შენახული გვაქვს. უსაფრთხოების მიზეზების გამო, ჩვენ არ შეგვიძლია ვაჩვენოთ ან შევცვალოთ ქუქიები სხვა დომენებიდან. თქვენ შეგიძლიათ შეამოწმოთ ისინი თქვენი ბრაუზერის უსაფრთხოების პარამეტრებში.

Google Analytics ქუქიები

ეს ქუქი-ფაილები აგროვებს ინფორმაციას, რომელიც გამოიყენება ან მთლიანი ფორმით, რათა დაგვეხმაროს გავიგოთ, როგორ გამოიყენება ჩვენი ვებ-გვერდი ან რამდენად ეფექტურია ჩვენი მარკეტინგული კამპანიები, ან დაგვეხმაროს ჩვენი ვებსაიტისა და აპლიკაციის თქვენთვის მორგებაში, თქვენი გამოცდილების გასაუმჯობესებლად.

თუ არ გსურთ, რომ თვალყური ადევნოთ თქვენს სტუმრებს ჩვენს საიტზე, შეგიძლიათ გამორთოთ თვალყურის დევნება თქვენს ბრაუზერში აქ:

მესამე მხარის სხვა სერვისები

ჩვენ ასევე ვიყენებთ სხვადასხვა გარე სერვისებს, როგორიცაა Google Webfonts, Google Maps და გარე ვიდეო პროვაიდერები. ვინაიდან ამ პროვაიდერებს შეუძლიათ შეაგროვონ პერსონალური მონაცემები, როგორიცაა თქვენი IP მისამართი, ჩვენ გაძლევთ საშუალებას დაბლოკოთ ისინი აქ. გთხოვთ გაითვალისწინოთ, რომ ამან შესაძლოა მნიშვნელოვნად შეამციროს ჩვენი საიტის ფუნქციონირება და გარეგნობა. ცვლილებები ძალაში შევა გვერდის გადატვირთვის შემდეგ.

Google Webfont პარამეტრები:

Google Map პარამეტრები:

Google reCaptcha პარამეტრები:

Vimeo და Youtube ვიდეო ჩაშენებები:

Კონფიდენციალურობის პოლიტიკა

რა არის ყველაზე პოპულარული ფინანსური ინსტრუმენტი მსოფლიოში? საფონდო. რომელი აქტივია აღიარებული ყველაზე მომგებიანად? საფონდო. რატომ? იმის გამო, რომ ეს არის უნიკალური კაპიტალის ფასიანი ქაღალდი, რომელიც გაძლევთ უფლებას მიიღოთ ბიზნესის ნაწილი. ნებისმიერი სავალო ინსტრუმენტის (მაგალითად, ობლიგაციების) მომგებიანობა შეზღუდულია დაკრედიტების ბაზრით. თავად უძრავი ქონება არ აწარმოებს საქონელს. და მხოლოდ რეალური ბიზნესი ეკონომიკაში არის ძრავა. ეს ნიშნავს, რომ მასში აქციების ყიდვა-გაყიდვა ყოველთვის მოთხოვნადი იქნება. რა არის აქცია? მოდით უფრო ახლოს მივხედოთ.

არსი

მარტივი სიტყვებით, აქცია არის ფასიანი ქაღალდი, რომელიც ადასტურებს თქვენს უფლებას ბიზნესის წილის მიღებაზე.ამიტომ მას კაპიტალი ჰქვია, სხვებისგან განსხვავებით (მაგალითად, ვალი). მოდის ლათინური actio - სწორიდან. რა უფლებებზეა საუბარი?

• დივიდენდის გადახდის სახით მიმდინარე მოგების წილზე უფლება;
• კომპანიის ქონების ნაწილზე საკუთრების მოპოვების შესაძლებლობა მისი ლიკვიდაციის დროს;
• ორგანიზაციის მართვაში მონაწილეობის მიღების შესაძლებლობა - „ხმის უფლება“.

ამ უკანასკნელი მახასიათებლის გამო, წილი უნიკალური უსაფრთხოებაა. სხვა ფინანსური ინსტრუმენტი არ იძლევა ხმის მიცემის უფლებას. უნდა აღინიშნოს, რომ მენეჯმენტში მონაწილეობის უფლება პირდაპირ დამოკიდებულია წილის ზომაზე:

• მაგალითად, ინვესტორს, რომელმაც იყიდა 1–2% შეუძლია შეხვედრების დღის წესრიგის მაქსიმალურ ფორმირებას და მმართველ ორგანოებში კანდიდატების წარდგენას;
• ხოლო აქციონერს, რომელიც ფლობს ბიზნესის ნახევარს (50% + 1 აქცია) აქვს თითქმის შეუზღუდავი უფლებები მენეჯმენტის გადაწყვეტილებების სფეროში.

ცხადია, რადგან აქცია ადასტურებს თქვენს საკუთრებას, ეს არის მუდმივი უზრუნველყოფა. ეს არის კიდევ ერთი მნიშვნელოვანი განსხვავება სხვა ფინანსური ინსტრუმენტებისგან. პრაქტიკაში ფასიანი ქაღალდის მოქმედების ვადა შემოიფარგლება მხოლოდ თავად საწარმოს ვადით, რომლის განმავლობაშიც მფლობელს უფლება აქვს თავისუფლად განკარგოს თავისი აქციები შეზღუდვების გარეშე: გაყიდოს, შესწიროს, მემკვიდრეობით მიიღოს და ა.შ.

და ბოლოს, წილი არის კაპიტალის ფასიანი ქაღალდი იმ გაგებით, რომ:

1. საკითხის განხორციელების შესახებ გადაწყვეტილებას იღებს მხოლოდ დამფუძნებლების ან აქციონერთა საერთო კრება.
2. გაცემის პროცედურა უნდა შეესაბამებოდეს საკანონმდებლო ნორმებს და იცავდეს მკაცრ წესებს: გადაწყვეტილების მიღება, პროსპექტის მომზადება და რეგისტრაცია, ინფორმაციის გამჟღავნება, გამოცემის სახელმწიფო რეგისტრაცია, გამოცემის შედეგების ანგარიშის განთავსება, მომზადება და რეგისტრაცია, ცვლილებები წესდება.

პირველადი ემისია ხდება ან კომპანიის დაარსების დროს, ან ახალი ტიპის ფასიანი ქაღალდების ემისიის დროს (მაგალითად, სასურველი). განთავსება ხორციელდება კერძო ან ღია გამოწერით, ასევე კონვერტაციით (გაცვლით) ადრე გამოშვებულ ფასიან ქაღალდებზე (მაგალითად, ობლიგაციებზე). ნებისმიერი მეორადი საკითხი არსებულ ბიზნესის მფლობელებს კიდევ ერთ უფლებას ანიჭებს:

• ახალი ემისიების ფასიანი ქაღალდების უპირატესი გამოსყიდვის უფლება მისი წილის პროპორციულია (წინააღმდეგ შემთხვევაში, არსებობდა უკანონო შესაძლებლობა, ჩამოერთვას აქციონერს წილის მისი აქციების ბლოკის განზავებით).

ცოტა ისტორია.აქციამ როგორც ფასიანი ქაღალდი პირველად დაიწყო ვაჭრობა ლონდონის სასაქონლო ბირჟაზე მე-16 საუკუნეში. მაგრამ თუ ფენომენის ეკონომიკურ არსს მივმართავთ, შემოსავალში წილის საკუთრება წარმოიშვა ძველ ბაბილონში.

სახეები

აქციების ამდენი სახეობა არ არსებობს (ობლიგაციებისგან განსხვავებით), ამიტომ მათი კლასიფიკაციის გაგება რთული არ არის.

ინვესტორის უფლებები:

• ჩვეულებრივი კლასიკური;
• ჩვეულებრივი, გადავადებული გადახდებით - სანამ სააქციო საზოგადოების მოგება არ მიაღწევს მოცემულ დონეს, არ არის დივიდენდები;
• პრივილეგირებული - აქციონერს ართმევს ხმის უფლების დამატებითი პრივილეგიების სანაცვლოდ:
  ა) ემიტენტის მიერ გარანტირებული დივიდენდის გადახდა ფასიანი ქაღალდის საბაზრო ღირებულების პროცენტულად ან მოგების წილის პროცენტულად (დივიდენდები ამ შემთხვევაში იხდიან არა მხოლოდ მოგებიდან, არამედ სხვა წყაროებიდანაც);
  ბ) დივიდენდების მიღებისას პირველი პრიორიტეტი;
  გ) ქონების წილის მოპოვების პირველი ნაბიჯი.

ინვესტორის თვალსაზრისით, პრივილეგირებული ფასიანი ქაღალდები შუალედური ფინანსური ინსტრუმენტია ობლიგაციებსა და ჩვეულებრივ აქციებს შორის, ვინაიდან საინვესტიციო რისკები მცირდება. მათი რაოდენობა, როგორც წესი, არ შეიძლება აღემატებოდეს კაპიტალის 25%-ს.

პრივილეგირებული აქციების ტიპის მიხედვით:

• არაკუმულაციური - ზარალის შემთხვევაში დივიდენდების გადახდა არ შეიძლება;
• კუმულატიური (დაგროვებითი) - დივიდენდის დავალიანება გრძელდება და იზრდება, პირობების დარღვევის შემთხვევაში აქციონერებს უბრუნდება ხმის უფლება (ასეთი აქციები უმრავლესობაა);
• გარანტირებული - მათზე გადახდები გარანტირებულია მესამე კომპანიის მიერ;
• კონვერტირებადი - შესაძლებელია გაცვლა სხვა ფასიან ქაღალდებზე (ჩვეულებრივი აქციები, ობლიგაციები) განსაზღვრულ ვადაში;
• გამოსყიდვა - მიაწოდოს ემიტენტს გამოსყიდვის ოფცია შეთანხმებულ ფასად და განსაზღვრულ ვადაში.

ინვესტორის ტიპი:

• რეგისტრირებული - მფლობელების შესახებ მონაცემები რეგისტრირებულია სააქციო საზოგადოებათა რეესტრში;
• მატარებელს. ყურადღება:რუსეთში, საბუთები გამოიყენებოდა მხოლოდ 2002 წლამდე.

ფორმის მიხედვით:

• დოკუმენტური;
• დაუმოწმებელი (ანგარიშებზე ჩანაწერების სახით). ყურადღება:რუსული კომპანიების ფასიანი ქაღალდები გამოიცემა მხოლოდ არადოკუმენტური ფორმით.

გაცემის ეტაპის მიხედვით:

• გამოქვეყნდა;
• დეკლარირებული - დამატებით გამოშვებული, მაგრამ არ განთავსებული აქციები, რომლებიც სს-ს შეუძლია გაყიდოს ბაზარზე (ასეთი ფასიანი ქაღალდების წილი მკაცრად არის გათვალისწინებული წესდებით).

ბაზრის ტიპის მიხედვით:

• კოტირებული - თავისუფლად ვაჭრობა ლიკვიდურ სავალუტო ბაზარზე საკმარისი რაოდენობით;
• არაციტირებული.

გამცემის მიხედვით:

• პირველი იარუსი (ლურჯი ჩიპები) - გამოირჩევიან მაღალი კაპიტალიზაციით, ინფორმაციის გამჭვირვალობით და ლიკვიდურობით (მინიმალური გავრცელება);
• მეორე რიგი - ზომიერი კაპიტალიზაცია და ვაჭრობის მოცულობა, პოტენციური მომგებიანობა და რისკები უფრო მაღალია (სპრედი - 20%-მდე);
• მესამე ეშელონი - დაბალი კაპიტალიზაცია, მინიმალური ლიკვიდობა (ერთი გარიგება დღეში, სპრედი - 50% და მეტი), მაქსიმალური რისკები.

გაითვალისწინეთ, თითქმის ყველა ახლად ჩამოყალიბებული მომავალი ფირმა მესამე საფეხურზეა.

პაკეტის ზომის მიხედვით:

• უმცირესობა - არ იძლევა სხვა აქციონერების გადაწყვეტილების დაბლოკვის საშუალებას;
• ბლოკირება (25% + 1 აქცია) - იძლევა დირექტორთა საბჭოს გადაწყვეტილებებზე ვეტოს დადების შესაძლებლობას (პრაქტიკაში, ჩვეულებრივ, აქციების ნაკლები რაოდენობა საკმარისია დასაბლოკად);
• კონტროლი (50% + 1 წილი) - იძლევა ულიმიტო კონტროლს და გადაწყვეტილების მიღების შესაძლებლობას (საინტერესო ფაქტი: აშშ-ს კორპორატიულ პრაქტიკაში კონტროლისთვის, როგორც წესი, საკმარისია 20%);
• „ოქროს წილი“ – სპეციალური ნაშრომი, რომელიც სამთავრობო უწყებებს საშუალებას აძლევს მონაწილეობა მიიღონ მენეჯმენტში და დაბლოკონ საბედისწერო გადაწყვეტილებების მიღება.

ფასი

რა არის მარაგის პარამეტრები? ეს მნიშვნელოვანია იცოდეთ.

ნომინალური (ნომინალური ღირებულება) ღირებულება- საწესდებო კაპიტალში წილის ფულადი ექვივალენტი. ყველა წილის ჯამური ღირებულება უტოლდება სისხლის სამართლის კოდექსს.

• ყველა საერთო აქციის ღირებულება იგივეა;
• საწყისი გამოშვების ღირებულება არ შეიძლება აღემატებოდეს მის ფასს;
• ნომინალური ღირებულება, როგორც წესი, არანაირად არ შეესაბამება რეალურ ფასს, ისევე როგორც ყველაზე წარმატებული კომერციული ფირმების კაპიტალი არ ასახავს აქტივების ზომას.

გამოშვების ღირებულება- ერთი ფასიანი ქაღალდის ფასი პირველად ბაზარზე.

გააზიარეთ ემიტენტის პრემია- განსხვავება გამოშვებასა და ნომინალურ ღირებულებას შორის.

წიგნის ღირებულება- წმინდა აქტივების წილი ერთ აქციაზე. მაგრამ ეს მაჩვენებელი უკვე მნიშვნელოვანია, რადგან ის იძლევა მიახლოებით შეფასებას კომპანიის მთელი ქონების მინუს ვალების განსაზღვრულ თარიღში. წმინდა აქტივების გამოთვლა შედარებით მარტივია, მაგრამ მხოლოდ პროფესიონალ აუდიტორებს შეუძლიათ დაადასტურონ გაანგარიშების სისწორე და მართებულობა. ყურადღება:

• თუ საბალანსო ღირებულება საბაზრო ღირებულებაზე ნაკლებია, ეს არის სიგნალი სავალუტო ფასების უპირობო ვარდნის შესახებ;
• თუ საბალანსო ღირებულება აღემატება საბაზრო ღირებულებას, ეს არის სიგნალი სავალუტო ფასების შესაძლო ზრდის შესახებ.

მეორეს მხრივ, გახსოვდეთ, რომ ინვესტორები დაინტერესებულნი არიან არა იმდენად კომპანიის აქტივებით დაჯილდოებით, რამდენადაც მისი სტაბილური და საკმარისი მოგების გამომუშავების უნარით. ეს კიდევ უფრო მნიშვნელოვან ინდიკატორამდე მიგვიყვანს.

Მარკეტის ფასი- ტრანზაქციის მიმდინარე საშუალო შეწონილი ფასი თავისუფალ მეორად კონკურენტულ ბაზარზე: როდესაც მყიდველს და გამყიდველს აქვთ ამომწურავი ინფორმაცია, ისინი მოქმედებენ იძულების გარეშე და ტრანზაქციის ღირებულებაზე გავლენას არ ახდენს მატერიალური გარემოებები.

რატომ არის ეს ასე მნიშვნელოვანი? საბაზრო ღირებულების დინამიკა არის როგორც გრძელვადიანი ინვესტორების, ისე ფინანსური სპეკულანტების მომგებიანობის პირდაპირი მაჩვენებელი. როგორ იცნობთ მას?

1. საბირჟო საბაზრო ღირებულება (კოტირება, კურსი) არის ღია ბირჟაზე მიწოდებისა და მოთხოვნის ბალანსის მაჩვენებელი. საბაზრო ღირებულების განსაზღვრის უმარტივესი გზა. ეს შესაძლებელია მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ კომპანიის აქციები ივაჭრება ლიკვიდურ სავალუტო ბაზარზე საკმარისი რაოდენობით.
2. OTC საბაზრო ღირებულება - ბირჟაშორისი ოპერაციების საშუალო შეწონილი ფასი. ინდიკატორი გამოიყენება არაკოტირებული ფასიანი ქაღალდებისთვის. მხოლოდ პროფესიონალ ინვესტორებს შეუძლიათ სწორად შეაფასონ OTC ღირებულება.

სამწუხაროდ, საბაზრო მექანიზმი, რაც არ უნდა თხევადი და კარგი იყოს, არ პრეტენზიას წარმოადგენს კომპანიაში არსებული მდგომარეობის ღრმა, აბსოლუტურ და უშეცდომოდ შეფასებად. ბაზარს ხალხი განსაზღვრავს და შეცდომის დაშვება ადამიანურია. ამრიგად, საბაზრო ღირებულება, როგორც წესი, მოწმობს მხოლოდ კომპანიის ეფექტურობის ამა თუ იმ ხარისხზე ისტორიულ რეტროსპექტივაში. ეს მიგვიყვანს რეიტინგის აისბერგის მწვერვალზე.

სამართლიანი ღირებულება- ასახავს კომპანიის კაპიტალის ღირებულებას აქციონერებისთვის მოსალოდნელი ფულადი ნაკადების საფუძველზე.

როგორ არის შედარება საბაზრო და სამართლიანი ღირებულებები?

სამართლიანი ღირებულება გამიზნულია არა მხოლოდ ისტორიული და მიმდინარე მდგომარეობის გასათვალისწინებლად, არამედ ინვესტორების პერსპექტიული შემოსავლის რაოდენობრივად განსაზღვრისთვის, ვინაიდან:

• ყურადღებას ამახვილებს არა ბაზრის აზრზე, არამედ აქციონერთა წმინდა ფულადი ნაკადებზე;
• უყურებს არა წარსულს, არამედ მომავალს.

სამართლიანი ღირებულება არის ბიზნესის ქვაკუთხედი. მისი შეფასება რთული პროცესია, რომელსაც ახორციელებენ დამოუკიდებელი შემფასებელი და ანალიტიკური სააგენტოები. არსებობს შეფასების რამდენიმე მეთოდი და მექანიზმი, რომელთაგან ყველაზე გავრცელებულია კომპანიის პროგნოზირებული წმინდა ფულადი ნაკადების ექსტრაპოლაცია და დისკონტირება.

თქვენ შეგიძლიათ მიიღოთ ინფორმაცია სამართლიანი ღირებულების შესახებ გარე შემფასებლებისგან ან, თუ თქვენ გაქვთ სრული ინფორმაციის ხელმისაწვდომობა მენეჯმენტის ანგარიშებზე, შეგიძლიათ დაიწყოთ თვითშეფასება. ყურადღება:

• მოქმედება ეწოდება დაუფასებელიათუ სავარაუდო რეალური ღირებულება აღემატება საბაზრო ღირებულებას;
• წილი ითვლება გადაჭარბებული შეფასებათუ სავარაუდო რეალური ღირებულება საბაზრო ღირებულებაზე ნაკლებია.

ეს არის პირდაპირი სიგნალი ბაზრისთვის უახლოეს მომავალში ტენდენციების იდენტიფიცირებისთვის. ამრიგად, დინამიურად განვითარებადი ახალგაზრდა კომპანიების უმეტესობის აქტივები ხშირად არასაკმარისია. ამიტომ მათში ინვესტიციები პერსპექტიულია.

მომგებიანობა

მფლობელის მომგებიანობა შედგება ორი ფაქტორისგან:

• მიიღო დივიდენდები;
• საბაზრო ღირებულების ზრდა.

გაითვალისწინეთ ბაზარზე დაფუძნებული, არა სამართლიანი. რაც არ უნდა მაღალი იყოს სამართლიანი ღირებულება, ინვესტორს შეუძლია მხოლოდ ფულის გამომუშავება ბაზარზე. კიდევ ერთი საკითხია, კონკრეტულად რა იწვევს სამართლიან შეფასებას ფასის ცვლილებამდე.

თუ კომპანია კარგად მუშაობს, მაშინ დივიდენდების გადახდა აქციონერთა ღირებულების ზრდის ფონზე მხოლოდ სასიამოვნო წონად გამოიყურება. ყოველივე ამის შემდეგ, მოდილიანმა და მილერმა ჯერ კიდევ მე-20 საუკუნის შუა ხანებში დაადასტურეს, რომ დივიდენდების გადახდა (ან გადაუხდელობა) არანაირად არ მოქმედებს აქციონერის მომგებიანობაზე, რადგან გადაუხდელი დივიდენდები რეინვესტირდება კომპანიაში. ამიტომ ბევრი მსხვილი კომპანია საერთოდ არ იხდის დივიდენდებს და, ამის მიუხედავად, მათი აქციების ღირებულება იზრდება.

აქციების საინვესტიციო მიმზიდველობა დამოკიდებულია რიგ ფაქტორებზე, რომელთაგან მთავარია: ემიტენტის ფინანსური სტაბილურობა, სანდოობა, ლიკვიდობა, საინვესტიციო რისკის ხარისხი, მიმდინარე მომგებიანობა და კომპანიის განვითარების გეგმები.

ყველაზე პოპულარული საინვესტიციო სტრატეგიები:

1. ფასების მოკლევადიანი რყევებიდან შემოსავლის მიღება შესაფერისია სპეკულაციური მოთამაშეებისთვის (და არ იფიქროთ, რომ სპეკულაცია ბოროტებაა, რადგან საბოლოოდ მათზეა დამოკიდებული ლიკვიდობა).
2. დაუფასებელი აქციების შეძენა და მათი შემდგომი გაყიდვა ღირებულების ზრდის პიკზე არის პირდაპირი და ვენჩურული ინვესტორების მთავარი სტრატეგია. სტრატეგიას მოაქვს მაქსიმალური შემოსავალი.

სანამ ინვესტირებას დაიწყებთ, აუცილებლად შეისწავლეთ ფუნდამენტური და ტექნიკური ანალიზის საფუძვლები.

დასკვნის ნაცვლად

უნდა ჩადოთ ინვესტიცია აქციებში? კითხვა რიტორიკულია. რა თქმა უნდა, მათ აქვთ ნაკლოვანებები, რომელთაგან მთავარია: არა გარანტირებული მომგებიანობა და მაღალი რისკები. აქციონერს უფლებაც კი არ აქვს, მოითხოვოს თავისი ფასიანი ქაღალდების გამოსყიდვა ემიტენტისაგან. მაგრამ გახსოვდეთ, რომ აქციებში ინვესტიციით თქვენ მიიღებთ წილს რეალურ ბიზნესში, ასევე უფლებას მონაწილეობა მიიღოთ მენეჯმენტში და მიიღოთ გადაწყვეტილებები. უშუალოდ კომპანიაში ინვესტიცია მოგცემთ კუთვნილების განცდას. და არ აქვს მნიშვნელობა, იქნება ეს ბლუ-ჩიპი თუ მცირე სარისკო კაპიტალის პროექტი, რომელშიც თქვენ შედიხართ საკონტროლო ფსონებით. მხოლოდ აქციებს შეუძლია მოგიტანოთ „რეალური“ შემოსავალი. და სხვა ფინანსური ინსტრუმენტები უნდა იქნას გამოყენებული მხოლოდ საინვესტიციო პორტფელის უსაფრთხო ბალანსის შესანარჩუნებლად. რა თქმა უნდა, ეს შენზე სერიოზულ პასუხისმგებლობას აკისრებს. ვინ თქვა, რომ ადვილი იქნება? ინვესტიცია გონივრულად!

სასარგებლო ვიდეოები

სალექციო კურსი „საფონდო ბაზარი“. ლექცია 1: რა არის ფასიანი ქაღალდები?

მოხარული ვართ მივესალმოთ მოვაჭრეებს, რომლებიც კითხულობენ ჩვენს სტატიას და გისურვებთ მხოლოდ კარგ შედეგებს თქვენს ყოველდღიურ პროფესიულ საქმიანობაში. დღევანდელი თემა საინტერესო იქნება არა მხოლოდ დამწყებთათვის, არამედ მცირე გამოცდილების მქონე ადამიანებისთვისაც. პოპულარული მოთხოვნით, ამ სტატიის ფარგლებში, ჩვენ გავარკვევთ, რას იძლევა კომპანიის აქციების შეძენა. დღეს აქციების ყიდვა-გაყიდვა ყველაზე გავრცელებულია საფონდო ბირჟაზე. ჩვენ გაგვიკვირდა, როდესაც რამდენიმე სპეციალისტმა, რომლებიც დიდი ხანია ვაჭრობენ აქციებს, ვერ გასცეს გასაგები პასუხი კითხვაზე - რა არის ეს? ჩვენ მივიღეთ პასუხი, რომ "საფონდო = უსაფრთხოება". მოდით გავარკვიოთ ეს აქციის კონცეფციასთან ერთად.

რა არის კომპანიის აქციები?

აქცია არის ფასიანი ქაღალდი, რომელიც ადასტურებს მესაკუთრის უფლებებს კომპანიის ბიზნესში გარკვეულ წილს. ფასიანი ქაღალდის შეძენის შემდეგ ხდება ბიზნესის თანამფლობელი და უფლება აქვს მიიღოს დივიდენდები კომპანიის შემოსავლებიდან. მნიშვნელოვანი წერტილი - შეგიძლიათ მიიღოთ კარგი მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ თქვენს განკარგულებაში გაქვთ ფასიანი ქაღალდების დიდი პაკეტი. მსხვილი კომპანიის 1-2 ან 1000-2000 ათასი აქციის შეძენა, უმეტეს შემთხვევაში, არ მოაქვს რაიმე მნიშვნელოვან ეფექტს.

რატომ უშვებს მსხვილი კომპანიები აქციებს?

შემდეგი კითხვა, რომელიც ჩნდება დამწყები ტრეიდერებისთვის, არის ის, თუ რა მიზნით გაიცემა აქციები და რატომ აძლევს კომპანია სრულიად უცხო პირებს წვდომას მის ქონებასა და ბიზნესზე? პასუხი ზედაპირზე დევს - ზრდისა და განვითარების საჭიროება. აპრიორი, რეკლამა უნდა განვითარდეს - და ეს არის ის, რაც მას აბსოლუტურად სჭირდება. ფასიანი ქაღალდების ემისია (წაიკითხეთ, ემისია) არის ყველაზე მარტივი და მომგებიანი გზა ინვესტორებისგან თანხების მისაღებად, რომლებსაც სჯერათ კომპანიის წარმატებული განვითარების. მარტივი სიტყვებით რომ ვთქვათ, აქციების ყიდვა ეხმარება კომპანიას განვითარებაში. აქციების გაყიდვის შემდეგ ახალი კომპანიები აგრძელებენ წარმატებულ განვითარებას. ფასიანი ქაღალდების რეალიზაციიდან მიღებული თანხა ინვესტიციას ახდენენ აღჭურვილობის შესყიდვაში, წარმოების განვითარებაში, გავლენის სფეროს გაფართოებაში და სხვა დარგებში. კომპანიის წარმატებული განვითარების შემთხვევაში მასში სულ უფრო მეტი ახალი აქციონერი წავა. როგორც მოვაჭრეებმა, რომლებმაც ინვესტიცია განახორციელეს კომპანიაში მისი განვითარების გარიჟრაჟზე (ან გარკვეულ ეტაპზე), ჩვენ ვიღებთ დივიდენდებს იმ მიზეზით, რომ ჩვენ ვიყიდეთ აქციები სხვა ინვესტორებზე ადრე.

აქციები = კრედიტი?

აქციების გაყიდვა არ არის კომპანია ინვესტორების ხარჯზე, რომლებიც ყიდულობენ ფასიან ქაღალდებს. მარტივად რომ ვთქვათ, აქციები მათი სახსრების ერთგვარი შემოწირულობაა სააქციო საზოგადოების სასარგებლოდ, რომლებიც ნებაყოფლობით ხასიათს ატარებენ. სანაცვლოდ ინვესტორი იღებს საკუთრების უფლებას კომპანიის აქტივებზე და დივიდენდების მიღების შესაძლებლობას. აქციების გადახდა არ არის ფიქსირებული, მათი ღირებულება შეიძლება დროთა განმავლობაში დაეცეს, კომპანია გაიგოს და ინვესტორი დაკარგოს ინვესტიცია. აქციების გაყიდვა შესაძლებელია მომგებიანად.
ამასთან, თუ ტრეიდერმა მოახერხა სწორად შეაფასოს ის პოტენციალი, რომელსაც კომპანია ფლობს, მოგება შეიძლება იყოს ასობით, ან თუნდაც ათასობით პროცენტი წელიწადში. ბოლო პრეცედენტები ძალზე იშვიათია.

როგორია უცხოური კომპანიების აქციები?

აქციების ამდენი სახეობა არ არის:

• ჩვეულებრივი
• პრივილეგირებული

მოდით შევხედოთ "საერთო" აქციებს. ეს ინვესტორს აძლევს შესაძლებლობას მიიღოს დივიდენდები (მათი წილი კომპანიის მოგებაში). მნიშვნელოვანი გაფრთხილება - დივიდენდები დგინდება ექსკლუზიურად კალენდარული წლის ფირმის საქმიანობის შედეგების შეჯამებისას.
ყველაფერი ძალიან მარტივია - სააქციო საზოგადოება აჯამებს წლიურ შედეგებს, რის შედეგადაც მისი საქმიანობის წარმატება გრაფიკებზე ჩანს. საქმიანობის წარმატებისა და განვითარების დონის შეფასების შემდეგ მენეჯმენტი წყვეტს რა თანხას გადაუხდიან აქციონერებს. არსებობს რისკი - თუ კომპანიას აქვს მოკრძალებული მოგება (ან ზარალი) მისი ოპერაციების შედეგებიდან გამომდინარე, დივიდენდების ოდენობა იქნება შესაბამისი ან საერთოდ არ იქნება დივიდენდები.პრივილეგირებული აქციები უფრო საინტერესოა თვალსაზრისით. მოგების მიღებისა. ინვესტორი მიიღებს დივიდენდებს წინასწარ შეთანხმებული ოდენობით (წილების შეძენისას დადებული ხელშეკრულების მიხედვით). კომპანიის მართვაში მონაწილეობის უფლება (იყო აქციონერთა კრების წევრი) მფლობელისგან